Рынок страхования жизни в 2026 году растёт, но природа этого роста изменилась. Инвестиционная модель уходит, накопительная трансформируется, классическое страхование жизни ищет новую экономику. За сборами скрываются три сюжета, которые определят устойчивость отрасли: асимметрия выплат по закрытому портфелю ИСЖ, состояние классических сегментов и качество клиентского опыта.
Рост есть, но его природа изменилась
За январь-июнь 2026 года объём страховых премий в России достиг 2 трлн рублей, увеличившись на 14,4% год к году. Страхование жизни росло быстрее рынка - на 19,3%, до 1,1 трлн рублей. Замедление во втором квартале (рост 17,3% против более сильного первого квартала) - следствие исчерпания эффекта запрета ИСЖ. В 2025 году почти весь прирост обеспечивало инвестиционное страхование жизни: перед запретом продаж, вступившим в силу с 1 января 2026 года, ИСЖ взлетело на 81,6% - до 911 млрд рублей. В первом полугодии 2026 года сборы по ИСЖ рухнули более чем вдвое - до 177,4 млрд рублей (-56,1% год к году). Это 16% от общего объёма страхования жизни. Освободившееся место заняло накопительное страхование: +66,7%, до 864 млрд рублей (ВСС оценивает объём в 857 млрд рублей - расхождение методологическое). Доля НСЖ в структуре премий по страхованию жизни достигла 78%, а в целом по рынку - 43%.
Структурный сдвиг
После запрета ИСЖ с 1 января 2026 года встал вопрос: на чём будет держаться накопительное страхование без депозитной мотивации? По данным ЦБ, более 90% премий по НСЖ получено по договорам с единовременными взносами, у половины таких договоров средний чек превысил 10 млн рублей. Рост обеспечивают крупные полисы с гарантированной доходностью, сопоставимой с банковскими вкладами. Основной рост пришёлся на договоры сроком до одного года - 48,2% (+6,3 п.п.).
Асимметрия выплат
По данным Банка России, общий объём выплат по договорам страхования за первое полугодие 2026 года вырос на 16%, до 1,3 трлн рублей. В страховании жизни выплаты составили 877 млрд рублей (+17% к 749 млрд годом ранее). Выплаты по ИСЖ выросли на 28% - с 257 млрд до 330 млрд рублей, тогда как сборы по нему прекратились. Выплаты по НСЖ выросли на 8%, до 506 млрд рублей. Почему выплаты по ИСЖ превышают сборы - и почему это не убыток. ИСЖ - срочный продукт. Клиент вносит деньги на 3-5 лет, страховщик инвестирует их, а по окончании срока возвращает вложенное плюс доход. В момент истечения договора выплата включает тело взноса, полученного несколько лет назад. Поэтому в период массового истечения портфеля выплаты всегда превышают текущие сборы - это возврат средств клиентам. Портфель ИСЖ, набранный в 2021-2023 годах, истекает. Продажи ИСЖ прекращены с 1 января 2026 года: новые договоры не заключаются, пополнять сегмент нечем. Для оценки риска нужны данные о структуре активов, дюрации портфеля и покрытии резервами - публичной статистики по ним нет.
Классические продукты - ядро рынка без драйвера
Накопительное страхование жизни - главный бенефициар запрета ИСЖ. По данным ВСС, сборы выросли на 65,5%, до 857 млрд рублей, но рост обеспечен крупными единовременными взносами, а не регулярными программами. Это разные экономики: первые дают объём, но не формируют долгосрочный портфель; вторые формируют, но пока не стали драйвером. Кредитное страхование жизни подаёт признаки восстановления. АКРА прогнозирует рост сегмента на 35% в 2026 году, до 75 млрд рублей. По данным ВСС, объёмы кредитного страхования жизни заёмщиков выросли с 24 млрд рублей за первое полугодие 2025 года до 45 млрд рублей за аналогичный период 2026 года. Если темп сохранится, годовой объём превысит прогноз АКРА. Либо прогноз консервативен, либо во втором полугодии ожидается замедление.
Старая логика в новой упаковке
С 1 июля 2026 года вступил в силу Федеральный закон от 10.06.2026 № 172-ФЗ, который ввёл два новых вида страхования жизни с доходностью. С объявляемой доходностью - не привязана к конкретным активам, доступен всем клиентам. С расчётной доходностью - вычисляется по формуле, доход зависит от прибыльности конкретных активов, доступен только квалифицированным инвесторам при единовременном взносе от 6 млн рублей. ЦБ предупредил о продуктах в «серой зоне» и попытках переупаковать ИСЖ в НСЖ. По оценкам участников рынка, во втором полугодии сборы по новым продуктам могут достигнуть уровня ИСЖ годом ранее порядка 400 млрд рублей. Но если новые продукты будут продаваться по логике «доходность вместо защиты», рынок получит не новую модель, а старую в новой упаковке. Отдельный вопрос - каннибализация: продукт с объявляемой доходностью по конструкции ближе к НСЖ. Если он будет продаваться успешно, часть клиентов может перетечь из накопительного страхования, не создавая нового спроса. Публичной оценки этого риска ни регулятор, ни рынок пока не дали.
Комиссия как индикатор цикла фондирования
Комиссия банков за продажу полисов прошла путь от 2% при мягкой политике в 2021-2022 годах до 22% в момент перехода к жёсткой ставке в 2023 году и вернулась к текущим 5%. Показатели несопоставимы: 40,4% по данным ЦБ - средняя по всему кредитному страхованию жизни за 9 месяцев 2025 года; 91% по данным «Эксперт РА» по продуктам с единовременной уплатой премии за 2025 год.
Цифровизация сервиса
Технологический слой меняется быстрее продуктового. Страховщики жизни внедряют ИИ-агентов, которые самостоятельно анализируют документы и принимают решения о выплате. По отдельным продуктам срок выплаты сократился до минут: около 25% выплат по кредитному страхованию жизни проходят за пять минут, медианное время - 3,5 минуты. Планируется довести эту долю до 50% к концу года. Но публичных данных о том, как это повлияло на стоимость урегулирования, частоту ошибок и уровень мошенничества, пока нет. Без этого «прорыв» остаётся маркетинговым.
Маркетинг вместо бизнес-модели
Самая заметная продуктовая тенденция 2026 года - гибридные программы. Страховщики запускают продукты, объединяющие накопительное страхование с медицинскими сервисами: сопровождение беременности, онкологическая поддержка, телемедицина. Медицинский сервис как постоянный повод не расторгать договор - решение старой проблемы пролонгации. Но слабое место - источник финансирования. Медицинская часть оплачивается из инвестиционного дохода накопительной составляющей, а доходность падает. Публичной юнит-экономики по этим продуктам нет. Пока гибриды - скорее маркетинговое решение, чем доказанная бизнес-модель.
Чего не хватает в отчётности
Сборы без юнит-экономики - это отчётность, а не управленческая информация. Половина крупных договоров НСЖ имеет чек выше 10 млн рублей. Страховые резервы на конец июня 2026 года составили 3,2 трлн рублей (+33% к 2,4 трлн годом ранее). Это подушка для выплат, но её качество зависит от дюрации портфеля: чем короче договоры, тем меньше она защищает от долгосрочных рисков. Короткие договоры с гарантированной доходностью создают ALM-риск: при снижении ставок обязательства дорожают, а активы - нет. С 1 января 2025 года страховые компании обязаны отчитываться по IFRS 17. По оценке Б1, 57% компаний, специализирующихся на страховании жизни, зафиксировали увеличение капитала более чем на 10% на дату перехода. Новый стандарт запрещает взаимозачёт прибыльных и убыточных портфелей - часть продуктовых линеек, которые выглядели прибыльными в совокупности, может оказаться убыточной по отдельным портфелям.
Что будет при ставке 14,5%, 10-12% и 8%
Согласно прогнозу ЦБ, средняя ключевая ставка в 2026 году составит 14,5-14,6%, в 2027 году - 10,5-12,5%, в 2028 году - 8,0-9,0%. При 14,5% вклады доходнее НСЖ, приток в накопительное страхование замедляется, гибриды страдают от падения инвестдохода. При 10-12% наступает паритет вкладов и НСЖ, начинается реальный переток в долгосрочные продукты, агентский канал выигрывает, а гибриды получают шанс на устойчивую экономику. При 8% НСЖ становится конкурентоспособным без депозитной мотивации, гибриды могут стать массовым продуктом - но только если их юнит-экономика к тому моменту будет доказана. Банки могут вернуть комиссию до 10-15% и перехватить поток. Это авторские сценарии, а не прогноз.
Что это значит для рынка
Для страхователя главный вопрос не в том, какой продукт выбрать, а в том, сохранится ли у него возможность выйти из договора без потери большей части вложений. Пока доля досрочных расторжений в первые три года держится на уровне 18-22%, а возвраты премий растут в 2,7 раза, ответ неочевиден. Для регулятора ключевая развилка - успеет ли ЦБ закрыть «серую зону» до того, как новые продукты с доходностью начнут продаваться по логике ИСЖ. Предупреждение регулятора прозвучало, но надзорные механизмы пока не заработали в полную силу. Для отрасли главный вызов не ставка и не комиссия, а мотивация клиента. Пока страхование жизни продаётся как замена вкладу, рынок будет зависеть от процентного цикла. Настоящая устойчивость начинается тогда, когда клиент приходит за защитой и накоплением, а не за доходностью. Данные 2026 года показывают: этот переход ещё не произошёл, но структура рынка уже меняется в эту сторону. И три сюжета, разобранные выше - асимметрия выплат, состояние классики и цифровизация сервиса сходятся в одной точке: устойчивость страхования жизни определяется не сборами, а качеством портфеля и качеством клиентского опыта.
Оригинальная публикация - Страховая газета.
Everia Life Client
Everia Life Agent
